JP모건체이스의 제이미 다이먼 최고경영자(CEO)가 투자자들이 세계 경제가 직면한 위험을 과소평가하고 있다며, 현재 가격에서는 주식도 장기 미국 국채도 매수하지 않겠다고 밝혔다.
20일 CNBC에 따르면 다이먼 CEO는 시장이 지정학적·재정적 위험을 충분히 반영하지 못하고 있다며 “이런 위험은 아마도 사람들이 생각하는 것보다 더 크다”고 말했다.
그는 우크라이나와 중동 전쟁, 미·중 갈등, 정부 재정적자가 확대되는 가운데 늘어나는 군사비 지출 등을 주요 위험 요인으로 꼽았다.
시장이 대규모 충격 가능성을 과소평가하고 있느냐는 질문에는 “어떤 위험은 이미 가격에 반영됐을 수도 있지만, 실제 어떤 일이 벌어질지는 반영돼 있지 않다”고 답했다.
다이먼 CEO는 그동안 세계 경제를 둘러싼 위험 요인에 대해 꾸준히 경고해 왔다.
이번 발언은 최근 투자자들이 전쟁과 관세 등 악재를 뒤로한 채 인공지능(AI) 투자 열풍에 집중하는 시장 분위기와 대조된다. 소비가 견조한 흐름을 이어가고 인플레이션이 둔화하면서 S&P500지수는 올해 들어 약 10% 상승했다.
지난주 JP모건체이스를 비롯한 미국 주요 은행들은 트레이딩과 투자은행(IB) 부문의 호조에 힘입어 시장 예상치를 웃도는 분기 실적을 발표했다. 이는 미국 경제가 최근 지정학적 불확실성에도 예상보다 견조한 모습을 유지하고 있다는 시장의 인식을 뒷받침했다.
다이먼 CEO는 세계 경제가 과거보다 에너지 의존도가 낮아지면서 회복력이 높아진 것은 사실이라고 인정하면서도, 갑작스러운 변곡점이 나타날 가능성이 사라진 것은 아니라고 경고했다.
그는 “임계점에 도달하려면 낙타 등에 더 많은 지푸라기가 쌓여야 할 수도 있다”며 “지금 다시 시작된 전쟁조차도 그것만으로는 충분하지 않을 수 있다”고 말했다.
이어 “지속되는 미국의 재정적자는 결국 문제가 될 것”이라며 이른바 ‘채권 자경단(Bond Vigilantes)’이 정부 부채를 떠안는 대가로 더 높은 수익률을 요구하면서 금리가 상승할 것으로 전망했다.
장기 미국 국채를 매수하겠느냐는 질문에는 “개인적으로는 아니다”라고 답했다.
그는 인플레이션이 연방준비제도(Fed)의 목표치인 2%까지 내려가더라도 “10년물 국채 금리는 4~4.5% 수준이 돼야 한다”며 국채 가격의 추가 상승 여력은 제한적이라고 진단했다.
주식시장에 대해서도 신중한 입장을 유지했다. 개별 종목 가운데 “훌륭한 투자 대상”이라면 고려할 수 있지만 현재 밸류에이션에서는 시장 전체를 매수하지는 않겠다고 말했다.
AI 투자 열풍에 대해서는 인터넷 초기와 비교했다.
다이먼 CEO는 인터넷 붐 당시 야후와 넷스케이프 같은 초기 강자들은 사라지고 구글과 페이스북이 최종 승자로 떠올랐던 사례를 언급하며 “결국에는 인터넷이 그랬던 것처럼 성과를 낼 가능성이 크지만, 사람들이 기대하는 방식이나 시간표대로 이뤄지지는 않을 것”이라고 말했다.
K-News LA 편집부
