제이미 다이먼 JP모건의 최고경영자(CEO)가 높은 수준의 레버리지가 금융 시장 전반에 널리 퍼져있다며 투자자들이 시장 혼란에 유념해야 한다고 경고했다.
다이먼 CEO는 5일(현지 시간) CNBC와 인터뷰에서 “신용 융자(Margin debt) 잔고가 역사상 최고 수준”이라며 프라임브로커리지, 헤지펀드, 상장지수펀드(ETF), 국채 아비트라지(차익거래) 등을 언급했다.
그는 “신용융자라는 이름으로 불리지 않을 뿐 눈에 보이지 않는 신용융자가 수없이 많다”며 드러나지 않는 레버리지가 시장 변동성을 키울 수 있다고 우려했다.
또 “레버리지가 이 정도 수준이면 누군가가 순식간에 시장을 흔들 수 있다”며 단일 투자자나 펀드라 할지라도 과도한 레버리지에 편승할 경우 광범위한 변동성과 위험을 키울 수 있다고 지적했다.
다만 다이먼 CEO는 높은 레버리지 수준을 시장 시스템적 위기로 규정하는 것은 선을 그었다. 시장이 일반적으로 개별적인 실패는 흡수할 수 있다는 취지로 풀이된다.
그는 최근 AI 전문 헤지펀드 ‘시츄에이셔널 어웨어니스(SA)’의 대규모 청산 사태를 언급하며 “(시장이) 더 광범위한 혼란 없이 특정 펀드의 실패를 흡수할 수 있음을 보여준 사례”라고 말했다.
SA는 2024년 설립 이후 AI 낙관론에 힘입어 자산 규모가 450억 달러(약 63조 8460억원)까지 급증했으나 기술주 하락세에 7월부터 마진콜(증거금 요구)을 받게돼 포트폴리오 대부분을 시타델에 매각, 레버리지를 청산한 바 있다.
다이먼 CEO는 현재 환경이 2008년 금융위기와 다르다고도 주장했다.
그는 “가장 심각한 것은 시장에서 실질적인 손실이 발생하는 경우”라며 “당시(2008년) 위기는 레버리지 때문만이 아니라 주택담보대출에서 발생했던 손실 때문이었다”고 강조했다.
또 은행 등의 레버리지 담보금이 계속 상향 조정될 것이며 정부의 재정 적자·인프라 투자·군비 확장 등이 장기적인 금리 상승 요인이라고 전했다.
K-News LA 편집부
