에르메스·주얼리는 상대적 선전…美·韓선 증시 상승에 소비 반등
세계 최대 명품그룹 LVMH의 시가총액이 2023년 고점 대비 절반 이상 줄며 코로나19 팬데믹 이전 수준으로 돌아갔다. 인플레이션과 가파른 가격 인상으로 중산층 소비자들이 명품시장에서 이탈한 데다 중국의 소비 부진과 지정학적 불안까지 겹친 영향이다.
6일(현지 시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 루이비통과 디올 등을 보유한 LVMH의 시가총액은 현재 2130억유로로 2023년 고점 대비 절반 이상 감소했다. 이는 코로나19 사태가 시작되기 직전인 2020년 1월과 비슷한 수준이다.
LVMH는 팬데믹 이후 명품 소비가 급증하면서 2023년 유럽 기업 최초로 시가총액 5000억달러를 돌파했다. 이후 명품시장 침체와 함께 주가가 하락하면서 팬데믹 기간의 상승분을 대부분 반납했다.
주가 급락에도 실적은 팬데믹 이전보다 높은 수준을 유지하고 있다. LVMH의 지난해 계속영업이익은 178억유로로 2019년보다 50% 이상 많았다.
명품시장 침체의 주요 원인으로는 중산층 소비자의 이탈이 꼽힌다. 글로벌 컨설팅업체 베인은 지난 3년 동안 이른바 ‘열망적 소비자(aspirational consumer)’로 불리는 중산층 고객 약 6000만명이 명품 구매를 중단한 것으로 추산했다. 전체 명품 소비자의 약 15%에 해당한다.
명품업체들의 가파른 가격 인상도 소비자 이탈을 부추겼다. 베인에 따르면 상당수 명품 제품의 가격은 2019년보다 50~70% 올랐다. 인플레이션으로 구매력이 약해진 상황에서 명품 가격까지 크게 뛰면서 중산층 소비자들의 부담이 커졌다.
지난 10년간 명품산업의 성장을 이끌었던 중국의 소비 부진도 악재로 작용했다. 부동산 가격 하락과 증시 부진으로 중국 소비자들이 지출에 신중해진 가운데 미국의 무역 갈등과 중동 전쟁 등 지정학적 불확실성도 소비심리를 위축시켰다.
반면 부유층 고객 비중이 높은 초고가 브랜드와 주얼리 업체들은 상대적으로 선전하고 있다. 에르메스와 브루넬로 쿠치넬리가 업계 침체 속에서도 양호한 흐름을 보인 반면 구찌를 보유한 케링과 버버리는 부진했다.
까르띠에와 반클리프 아펠 등을 보유한 스위스 명품그룹 리치몬트의 주가는 최근 6개월간 28% 상승해 시가총액이 1000억유로를 넘어섰다. LVMH 산하 티파니와 불가리 등 주얼리 브랜드의 수요도 견조했다.
핸드백 가격이 급격하게 오르면서 소비자들이 가방 대신 주얼리로 눈을 돌리고 있다는 분석도 나온다. 명품업계 경영인 페데리코 마르케티는 “현재 가격이라면 소비자들은 7000유로짜리 가방보다 1만유로짜리 주얼리를 사는 것을 선호한다”고 말했다.
다만 최근 미국과 한국에서는 증시 상승에 힘입어 명품 소비가 반등하는 움직임도 나타나고 있다. 이에 따라 현재의 명품시장 침체가 구조적인 변화라기보다 경기와 소비심리 악화에 따른 순환적 현상이라는 분석도 나온다.
