연준이 이번에 금리 인하에 나설 경우 코로나19 팬데믹 위기 대응을 위해 긴급히 금리를 낮췄던 2020년 3월 이후 4년 반 만의 금리 인하가 될 전망이다.
금리 인하가 기정사실화됐지만, 인하 폭이 일반적인 0.25%P 수준의 ‘스몰컷’ 일지 아니면 0.5%P ‘빅컷’ 금리인하가 될지는 전문가 사이에서 의견이 팽팽히 맞서고 있다.
17일 CNBC는 “과장된 홍보에도 불구하고 대부분 연준 회의는 (결과를) 예측가능한 행사로, 정책 입안자(연준 위원)들은 미리 의도를 전달하고, 시장은 이에 반응하며 모든 사람이 최소한 어떤 일이 일어날 지를 대략적으로 알고 있지만, 이번 회의는 다르다”고 전했다.
CNBC는 또 “이번 주 중앙은행의 연방공개시장위원회 회의는 흔치 않은 신비한 분위기가 감돌고 있고, 시장은 연준이 금리를 인하할 것이라는 데 의견을 모았지만, 정책 입안자들이 어느 정도까지 인하할지에 대해서는 격렬한 논쟁이 벌어지고 있다”고 했다.
또한 “FOMC 회의실 내부의 토론은 흥미로울 것이며, 일반적으로 만장일치로 합의하는 것과 달리 이번에는 이례적인 분열이 있을 것”이라고 부연했다.
연준의 통화정책을 결정하는 FOMC는 미 동부시간 기준 18일 오후 2시 회의 결과를 발표한다. 30분 뒤에는 제롬 파월 미 연준 의장의 기자회견이 있을 예정이다.
앞서 파월 의정은 지난달 23일 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 경제정책 심포지엄 기조연설에서 “정책을 조정할 때가 왔다”면서 9월 금리 인하를 예고한 바 있다.
다만 “이동 방향은 분명하며 금리 인하 시기와 속도는 들어오는 데이터, 변화하는 경제전망, 위험 균형에 따라 결정될 것”이라면서 조정 시기나 인하폭 등 정확한 지표를 제시하진 않았다.
앞서 나온 8월 비농업 고용은 전월 대비 14만2000명 늘었다. 이는 약 16만명 증가를 예상했던 시장 예상치에 못 미친 것이다. 6∼7월 고용 증가 폭은 대폭 하향 조정됐지만, 실업률은 4.2%로 기대치에 부합하는 모습을 보였다.
이밖에 8월 미 소비자물가지수(CPI)의 경우는 전월 대비 0.2% 상승해 시장 예상치와 같았다. 다만 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI 상승률은 시장 예상치인 0.2%보다 높은 0.3%를 기록했다.
전문가들은 큰 폭의 금리 인하가 이뤄지면 자산 시장 랠리가 이어지면서 인플레이션 우려가 다시 커질 수도 있다고 보고 있다.
아울러 일각에서 향후 연준의 통화정책 완화 행보가 어떻게 이어질 지에 더욱 주목해야 한다는 목소리도 나온다.
이번 FOMC에서 점도표의 수정을 통해 금리 인하 폭에 대한 기대를 열어둘 수 있다. 올해 1차례 정도에 그칠 것으로 봤던 연준 위원들의 금리 전망이 3차례 정도까지 확대된다면 9월에 이어 11월과 12월 금리 인하가 추가적으로 가능하다.
