도널드 트럼프 2기 행정부가 출범한 지 1년이 지난 가운데, 투자자들이 이른바 ‘이벤트 리스크’에 익숙해지고 있다는 분석이 나왔다.
16일 월스트리트저널(WSJ)은 “시장은 갑작스럽고 예상치 못한 뉴스가 큰 변동을 일으키는 상황에 점점 익숙해지고 있다”며 “과거와 다르게 오늘날에는 단 하룻밤 사이의 기사, 소셜미디어(SNS) 게시글 하나가 수십억 달러의 시가총액을 바꾼다”고 보도했다.
WSJ은 대표적인 사례로 철강 관세 인하 가능성과 새로운 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장 임명을 꼽았다. 새 인공지능(AI) 도구의 등장도 보험사·데이터 업체·자산관리사, 심지어 트럭 운송업체까지 영향을 줬다고 평가했다.
핌코의 마크 세이드너와 프라몰 다완은 최근 보고서에서 “1월 한 달 동안 투자자들은 미국의 베네수엘라 군사 작전·신용카드 이자율 10% 상한제·주택금융회사의 모기지 채권 매입 지시·일본 금융 정책 등에 놀랐다”고 평가했다.
특히 이번 주는 예상치 못한 변수와 더불어, 미국의 경제 성장률(GDP) 발표와 월마트·카바나 등의 실적 발표가 예정돼 있어 시장이 바짝 긴장하고 있다. 17~18일 이란 핵협상과 우크라이나전 종전 협상도 스위스 제네바에서 이뤄진다.
팩트셋 데이터에 따르면 월가 공포 지수로 알려진 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)의 일일 변동 폭 중앙값은 4.2%로, 조 바이든 전 대통령 재임 마지막 해 3.5%에서 올랐다. 아심 500 조사에 따르면 트럼프 행정부 2기 들어 VIX가 심리적 저항선 20을 넘어 마감한 날은 66일이었다.
최근 기업 실적 발표 국면에서도 변동 폭은 유달리 높았다. 씨티그룹 분석에 따르면 올해 실적 발표일에 S&P500 지수 종목들의 평균 주가 변동 폭은 5.2%로, 2012년 이후 가장 최고치를 기록했다.
크게 움직이는 것은 주식 시장만이 아니다. 금 가격은 무역 전쟁, 달러 약세 등에 맞물려 지난 한 해 동안 65% 올랐다. 올해 초 사상 최고치인 트로이 온스당 5300달러를 돌파했으나, 시장 예상보다 ‘매파’인 케빈 워시가 새 연준 의장 후보로 지명되면서 5000달러 선에서 주춤하고 있다.
달러 가치 역시 급변하고 있다. 지난달 트럼프 대통령이 달러 약세에 대해 우려하지 않는다고 언급하면서 달러 가치는 지난해 4월 ‘해방의 날’ 이후 최대 폭으로 떨어졌다.
일부 투자자들은 갑작스러운 리스크에 대비하고자 자금을 해외 시장이나 다른 안전 자산으로 옮기고 있다.
인티그레이티드 파트너스 최고 투자책임자 인 스티븐 콜라노는 “투자자들이 유럽연합(EU), 인도 등 미국과 독립적인 무역 관계가 형성되는 지역에 주목하고 있다”며 “유럽 방산업체, 신흥시장 주식에 대한 투자 비중도 늘리고 있다”고 했다.
웰스파고 인베스트먼트 인스티튜트의 글로벌 투자 전략 책임자 폴 크리스토퍼는 “결국 협상이 진행될 것이기 때문에, 초기의 과감한 발언들의 이면을 꿰뚫어 봐야 한다”고 했다.
캘리포니아 산타모니카 엔젤레스 인베스트먼트 최고투자책임자 마이클 로젠은 “무엇이 정말로 중요한지 가려내는 데 시간을 써야 한다”며 “(우리는) 약 20년 만에 처음으로 소형주를 매수하고 미국 자산 비중을 줄여 유럽과 신흥시장에 투자하며 포트폴리오를 분산했다”고 전했다.
